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中国擎起全球黄金的领军旗帜

日期:2019-11-03 17:53:23

中国黄金市场自开放以来,一直遵循央行设定的“三个转变”,即从商品交易到金融交易、从现货交易到期货交易、从国内市场到融入国际黄金市场。新时期中国黄金市场的发展道路需要我们不断创新和探索。然而,毫无疑问,在从一个黄金大国到一个黄金强国的伟大征程中,未来的进步步伐将更加强劲。

黄金的特殊性及其战略价值

黄金的特殊性和战略价值决定了新中国长期控制黄金的历史现实。即使在经济体制改革后,中国仍然保持黄金管制制度,并根据外汇储备和金融安全的需要实行“统购统配”的管制。

改革开放后,国民经济快速发展,中国对外贸易形势显著改善,外汇收入能力逐步提高,外汇储备也迅速扩大。1982年,人民币首次突破100亿美元大关,从而缓解了外汇极度短缺的问题。与此同时,普通人的收入不断增加,对私人资金的需求不断增加。

为此,中国开放了对公众关闭的黄金珠宝市场。为了进一步加强黄金管理制度,国务院于1982年颁布了《中华人民共和国金银管理条例》。无论是矿物黄金、副产品黄金还是回收黄金,甚至从废料中提取的黄金都必须出售给中国人民银行,然后中国人民银行将按计划进行分配。

黄金珠宝市场成为当时人们合法获取黄金的唯一途径。然而,在黄金管制的条件下,中国的黄金供应指数无法满足黄金首饰需求的增长。与此同时,国内黄金价格与国际黄金价格有很大的差异,私人出售黄金的现象一直是客观存在的。

1992年,中国共产党第十四次全国代表大会确立了改革社会主义市场经济体制的目标,进一步解放了人们以市场为导向的发展思想。此时,黄金生产企业的发展环境逐步发生重大变化,市场机制日益强化。然而,严格的黄金管制导致了企业发展的“一开一贴”状态,即生产资料市场化和产品统一购销的计划管理,使得黄金企业发展中的矛盾日益尖锐。

尽管《金银管理条例》加强了黄金管制,但在邓小平同志“大胆尝试、大胆变革”的号召下,一些地方政府还是将非法地下黄金交易引向了地面。1993年,以王干镇黄金市场为代表的大量私人黄金市场出现,引发了私人黄金销售的浪潮,将私人黄金销售的宣传推向了历史的顶峰,对当时的黄金管理体制产生了一定的影响。

黄金管理制度的改革已被提上国家议程。在1993年国务院发布的第63号信中,虽然目的是稳定黄金“统一购销”制度,维护黄金管制制度,但这是首次确定黄金市场改革的方向,将人民币黄金价格与国际黄金价格挂钩,并向市场迈出第一步。

价格机制改革冲击了原有的利益格局,成为加快黄金产业体系改革的导火索和黄金产品市场化改革的“助燃剂”。

1997年,中国人民银行批准成立由13名成员组成的“中国黄金政策改革研究协调小组”,重点研究产业体制机制改革和市场化转型路径。1999年,中国人民银行提出了《黄金市场化改革法》,并征求了社会各界的意见。

建立多元化黄金市场

2001年4月,中国人民银行宣布取消黄金“统购统配”的计划管理制度,并在上海设立黄金交易所。经过一年多的准备,上海黄金交易所于2002年10月30日正式开业,黄金管理体制改革向市场化迈出了新的一步。

由于国内外黄金价格的趋同和优惠政策的转变,上海黄金交易所迅速成为中国黄金交易的主要渠道。一度活跃的黄金走私和地下黄金交易也得到有效遏制。根据黄金开采服务公司(英国)提供的数据,2003年上海黄金交易所的黄金存量为148.62吨,占国内黄金总需求的66.56%。2004年,上海黄金交易所发行黄金242.2吨,占国内黄金总需求的83.56%。

与此同时,中国也进入了黄金市场的建设阶段。由于中国长期处于黄金管制之下,黄金市场在金融市场体系中是一片空白,商业银行很少接触黄金交易业务。在市场开放之初,商业银行的黄金专业队伍和操作体系还没有建立起来,不可能成为黄金市场发展的重要力量。因此,现货商品主导的黄金市场规模有限。

上海黄金交易所成立时,最初的计划是为黄金现货交易提供交易平台和服务。在完善现货交易的基础上,积极开发黄金投资产品,逐步建立以金融投资为主的金融市场。2004年,时任中国人民银行行长的周小川提出了中国黄金市场发展的“三个转变”:一是实现中国黄金市场从商品交易向金融交易的转变;其次,中国黄金市场已经从现货交易转变为期货交易。三是实现中国黄金市场从国内市场向国际黄金市场的转变。

一系列市场改革和创新补充了现实黄金产业的发展需求,极大地刺激了黄金市场的发展势头,并迅速推动了中国黄金市场的增长。2002年,上海黄金交易所(单边)黄金交易量仅为21吨。2008年,黄金交易量攀升至2,234吨,2015年达到17,050吨,2016年达到24,400吨,是2002年的1,062倍。

市场开放17年,上海黄金交易所已成长为黄金市场的重要金融平台,由招标、询价、租赁等市场组成,将国内主板市场与国际板市场融为一体。它已经成为世界上最大的现场实物黄金交易市场。

2008年,中国黄金市场改革又迈出了历史性的一步。黄金期货合约在上海期货交易所上市开创了中国黄金期货交易市场的先例和黄金市场的新格局,从而为中国黄金投资者和生产者提供了更多规避价格风险的手段,进一步拓展了中国黄金市场的服务功能,完善了黄金市场体系。

然而,国内商业银行的黄金业务随着国内黄金现货和衍生品市场的发展而发展,并逐渐成长为黄金市场的重要参与者和推动者。商业银行可以作为上海黄金交易所黄金品种和上海期货交易所黄金期货的代理人和自营代理人,它们是交易所市场的重要支柱。他们还可以向客户提供多样化的黄金产品和服务,如实物产品、交易产品、融资产品和金融产品,从而形成场外黄金市场。同时,商业银行也成为中国黄金进出口的重要载体,参与海外黄金市场交易,促进国内外黄金市场的互联互通。

2016年,商业银行黄金交易量创历史新高,达到6236万吨。中国上市银行贵金属资产总量从2008年底的506亿元大幅增长至2016年底的7000亿元,累计增长近13倍。自市场开放以来的17年间,商业银行不仅交易规模大幅增长,而且在交易产品、结构、平台和方式上也有了很大创新,成为真正的黄金产业和金融业联合发展的关键载体。

至此,上海黄金交易所的现货黄金市场、上海期货交易所的黄金期货市场和商业银行的场外黄金市场已经形成多层次、多维度的市场体系。

启动黄金市场的国际引擎

随着市场化和国际化的发展,中国黄金产业逐渐打开了与国际黄金产业合作的关键窗口,开启了黄金市场国际化的引擎。近年来,黄金市场和下游黄金珠宝企业加快了“走出去”的步伐。

与此同时,中国黄金市场的海外参与和国际化水平迅速提高。2014年9月18日,上海黄金交易所国际板业务正式开业。利用在上海自贸区开设金融时报账户的机会,中国黄金市场对外开放,引进更多国际投资者,逐步形成全球国际化市场。结果,上海黄金交易所基本形成了以招标市场为主体、询价市场为辅助、交易平台为主要平台、清算、交割和租赁平台为服务支撑平台、融合国内外业务的全流程业务体系。

随后,上海黄金交易所开始了新一轮的国际发展,重点是实现交易开放、转口便利和引进“上海黄金”,逐步建设具有重要国际影响力的贵金属交易所,不断增强中国在世界黄金市场的影响力和话语权。

两年后,“上海黄金”人民币黄金定价机制在上海成功推出。上海黄金交易所发布了全球首个人民币计价的黄金基准价:256.92元/克。此时,在上海黄金交易所定价交易平台系统上,以人民币计价并在上海交割的标准重量为1kg、细度不低于99.99%的金锭交易成功运行。

作为中国黄金市场国际化的又一里程碑事件,“上海黄金”定价机制的推出,为全球投资者提供了公平交易的人民币黄金基准价,为黄金市场参与者提供了良好的风险管理和创新工具,有利于进一步完善人民币黄金市场的价格形成机制,加快中国黄金市场的国际化进程。

在国内交易所迅速国际化的同时,商业银行也加快了国际化的步伐。中国银行、中国建设银行、工商银行、交通银行等金融机构相继加入杠杆收购定价机制,平安银行、民生银行等多家机构成为杠杆收购成员。中国在国际黄金市场上的声音越来越大,话语权也越来越强。从世界黄金定价的外围到中心,从规则的接受者到制造者。

随着中国黄金产业加快“走出去”的步伐,全球黄金产业和市场格局正在悄然发生变化。现在,除了将于2014年开始在中国北京举行的两年一次的国际黄金大会,上海黄金交易所等机构还举办了全球黄金市场峰会论坛,吸引了全球黄金行业重量级嘉宾的关注和积极参与。

世界黄金协会首席执行官石安吉在出席“2017年全球黄金市场峰会论坛”时高度评价了中国的黄金市场。他指出,中国即将进入一个全新的发展阶段——它准备接过全球黄金市场的领先旗帜,抓住它带来的所有机遇和责任。基于这一领导地位,中国将帮助全球黄金市场决定其未来的结构和构成。

经过70年的跌宕起伏,中国黄金产业实现了从量变到质变的飞跃。现在,我们将接过全球黄金的大旗,踏上从黄金大国到黄金强国的伟大征程,未来的进步步伐将更加强劲。

上海黄金交易所主席焦金普

一个接一个的数字显示了改革的成果和开放的力量。事实证明,改革开放并不意味着其他人会侵占中国黄金市场的蛋糕。相反,改革开放只会让蛋糕越来越大,最终惠及中国黄金行业和全球投资者。只有通过不断的改革和创新,中国黄金市场才能破浪前进,在浩瀚的国际黄金市场海洋中扬帆远航。

王立新,中国世界黄金协会常务理事

改革开放以来,中国黄金产业取得了许多世界“第一”,充分体现了中国黄金市场的特点。未来,中国黄金行业将接过全球黄金市场的领先旗帜,在提升领导力的过程中,中国黄金行业也要端正心态,不自卑,不骄傲,充分认识自身不足,取长补短,在国际市场竞争中打造自己的“独特武器”,稳步前进,在未来发展中取得更大进步。

中国黄金市场的主要发展历程

1982年,国务院颁布了《中华人民共和国金银管理条例》。

1993年,以王干镇黄金市场为代表的大量私人黄金市场出现。

1993年国务院发布的第63号文件首次明确了黄金市场改革的方向。

2001年4月,中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”,并在上海设立黄金交易所。

2002年10月30日,上海黄金交易所正式开业。黄金管理体制改革向市场化迈出了新的一步。

2008年,上海期货交易所上市黄金期货。

2009年,中国第一家商业银行贵金属特许经营机构——中国工商银行贵金属业务部成立。

2014年9月18日,上海黄金交易所国际板正式在上海自由贸易区开始交易。

2015年6月,中国银行成为亚洲第一家直接参与伦敦本地黄金定价的银行。

2016年4月19日,上海黄金交易所发布了全球首个人民币计价的黄金基准价。

2018年,世界黄金协会专门成立了中国委员会。中国黄金集团党委书记、董事长宋新被任命为中国委员会首任主席。

来源:中国黄金网

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